7月21日，金磚國家新開發(fā)銀行在上海舉行開業(yè)儀式。中國財政部部長樓繼偉表示，金磚銀行的成立有助于緩解新興市場和發(fā)展中國家的基礎設施投融資壓力，促進可持續(xù)發(fā)展，助推全球經(jīng)濟復蘇和增長。
能源從生產(chǎn)到消費的各環(huán)節(jié)配套設施一直是一國基礎設施投資的重要構成。國際能源合作與合作方能源基建密切相關，因此也成為“一帶一路”的重點投資領域之一。
“一帶一路”涉及的能源富有國多是發(fā)展中國家，需要借助能源投資推動本國經(jīng)濟增長和社會發(fā)展。因此，在這些國家從事能源投資和基礎設施建設，也更容易受到“大國掠奪小國”等輿論惡意炒作的影響，使能源投資風險進一步增強。
因此，我國能源企業(yè)決不可因為有包括金磚銀行、亞洲基礎設施投資銀行在內的國際融資新渠道而忽視境外投資風險管理。相反，在考察境外投資機遇時，如何使每個項目運行順當然，由于世界油氣資源多分布在政局不穩(wěn)定的國家或地區(qū)，戰(zhàn)爭、恐怖襲擊、資源國單方毀約等顯性風險往往是能源企業(yè)重點考量和評估的因素。然而，不論是縱向回顧還是橫向對比，上述情況都只是非商業(yè)風險的極端表現(xiàn)，屬于現(xiàn)實中的小概率事件。
反過來說，絕大多數(shù)更可能發(fā)生的非商業(yè)風險時刻存在于每個國家，與投資政策、法律制度、行業(yè)與社會習俗等共同構成一國的營商環(huán)境。這些隱性風險雖然常在公眾視野之外，但企業(yè)若不給予重視甚至未能意識到它們的存在，后果很可能不只是項目在資金方面的失敗。在一個沒有出現(xiàn)大規(guī)模動蕩的社會環(huán)境中，一家外資企業(yè)若因經(jīng)營不善而成為輿論焦點，其名譽和品牌損失是無法用金錢衡量的。
不過，境外投資的非商業(yè)風險雖防不勝防，卻也可控。也就是說，企業(yè)要有管理境外投資風險的思維和策略。
筆者認為，我國能源企業(yè)應在友好合作的原則基礎上，建立一套應對非商業(yè)化風險的策略體系，使資源國政府和企業(yè)明確知曉違約成本，以降低投資風險。
第一，明確告知對方中資在境外投資能源項目的根本性目的，即獲利。中資企業(yè)為資源國提供能源產(chǎn)品和服務，提高當?shù)啬茉垂?，最終目的是為了獲利，而非其他。長期以來，我國習慣賦予“走出去”的能源企業(yè)許多寬泛而宏大的目標及任務，其中不乏超出企業(yè)職責和能力的事務。這也是很多境外媒體熱衷于炒作中國企業(yè)及其境外項目的原因之一。因此，一開始就表明獲利的目的，雖不符合我們的習慣，卻是我國企業(yè)保護自身利益的有效手段。
第二，注重盡職調查（due diligence）。盡職調查直譯為勤勉做好職責范圍內的所有事情，故其內涵可理解為除了做好資金、技術、市場需求等常規(guī)性評估外，還要盡可能翔實地了解資源國的法規(guī)、歷史、風俗等人文方面的內容，以及其外商投資糾紛的處理辦法、各級政府對待此類問題的思維習慣等。盡職調查不同于可行性研究，它還包括對是否因對資金和技術之外因素的判斷而否決投資意向的部分。
第三， 一些國際能源治理機制的條款可能會間接影響投資企業(yè)的利益，“一帶一路”沿線也有部分國家已加入這類機制。如以健全透明度與問責制為目的的EITI（采掘業(yè)透明度行動計劃）明確規(guī)定，成員國政府有義務將其外商能礦開采稅收及其支出去向做到透明。那么，在EITI成員國有投資項目的企業(yè)，須按規(guī)定上報當?shù)卣?/p>
因此，資源國是否加入可能影響投資計劃的能源治理機制，是企業(yè)在進入之前需做好的調研內容之一。調研應以企業(yè)自身團隊為主、參考國際咨詢服務為輔。過度依賴外國咨詢服務公司存在其局限性，比如外國公司可能不了解中方盲區(qū)，它提出的應對策略也很可能只有外國企業(yè)才能有效應用。
第四，“一帶一路”并不意味著我國企業(yè)要排斥區(qū)域外的投資機會。“一帶一路”是我國政府倡議的投資路徑，企業(yè)應以全球化視野，準確把握沿“一帶一路”市場投資的節(jié)奏。
第五，主動應對國際輿論。具體而言，要弱化國企民企之分，強調在資源國注冊的企業(yè)就是資源國企業(yè)；要培養(yǎng)并建立企業(yè)思維，因為項目成功的根本基礎是合作雙方在需求和能力上的契合，而非其他宏觀環(huán)境因素；以合同為基礎的項目穩(wěn)定運營是雙方的義務和責任，出現(xiàn)糾紛時，有根據(jù)地指出對方責任甚至提起國際仲裁，以維護企業(yè)聲譽；能源企業(yè)在履行社會責任時，應突出對資源國能源供應和服務的改善。
此外，筆者認為需特別強調企業(yè)在風險分析、風險應對設計、風險管理方面的主體地位。在國際競爭中，研判、駕馭非商業(yè)風險的能力同樣是企業(yè)的核心競爭力。投資風險無法避免，我國能源企業(yè)應建立起投資雙方互利共贏、風險共擔的良性合作模式。
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